-7年，而融资债务的平均期限仅为90天」

便在这时，旁边阅览区传来刻意压低、却依然清晰的对话声。

是伊森&183;陈和马库斯。

伊森&183;陈，那个父亲在沙丘路某家风投基金工作的亚裔学生，正用指尖轻轻敲击着桌面：「我爸他们上周的投委会，明确了一条新规矩。所有与住宅地产，抵押贷款，建筑开发相关的项目，暂停接触。不是暂缓，是暂停。」

他对面，马库斯父亲在贝尔斯登旗下对冲基金担任经理的白人学生显得有些心不在焉，手里转着一支笔：「风投一向敏感过头。矽谷的科技股又没跌。」

「不是敏感，是风向变了。」伊森推了推眼镜，声音冷静，「我爸说，钱正在从一切有杠杆的、与房地产相关的地方抽离。先是次级贷，然后是al-a，现在连优质抵押贷款的证券化产品，买方都在要求更高的折扣。这不是周期调整，是信用体系出现了裂缝。」

马库斯转笔的动作停了下来。他父亲在贝尔斯登，那家以固定收益和抵押贷款证券业务闻名的投行。他最近在家听到的电话里，父亲的语气确实越来越焦躁，偶尔爆出的流动性，保证金催缴等词汇，频率也在增加。

「裂缝总会补上的。」马库斯说，语气却不如话语本身肯定，「美联储不会坐视不管。」

「也许吧。」伊森不置可否，目光扫过馆窗外明媚的景色，「但在我爸看来，当所有人都认为总会有人来救的时候，往往就是最危险的时候。」

他顿了顿，声音压得更低：「而且，我听说有些大机构，已经在悄悄建立某些公司的空头头寸了。不是针对整个板块，是精准狙击那些资产负债表最脆弱的。」

马库斯没有接话，只是拿起手机，快速瞥了一眼屏幕，又迅速放下。脸色似乎白了一分。

陆辰安静地听着，手指在触控板上滑动，调出ahi的详细财务报表。在附注的表外实体一栏中，他找到了那个名字：阿尔法优势结构化投资工具（iv）。

持股比例：32。名义资产规模：约28亿美元。

他关掉页面，合上电脑。

下午的课程，陆辰依旧缺席。他提前离开学校，在帕罗奥图市中心的一家咖啡馆坐下，点了一杯冰水，重新打开电脑。

下午一点，纽约时间下午四点，美股午后交易时段。

一条新的消息，开始在一些专业的财经论坛和付费信息终端上流传。起初只是零星提及，很快如野火