检方至今还在调查其与前统领家族之间的关联。”

蒋天平额头渗出冷汗，这些其实他也知道，但收购SQM是个让天启锂业以小博大，以蛇吞象的好机会，利益面前，他顾不得那么多风险。

“你收购的这23.77%股权，看似是第二大股东，但在智利特殊监管框架下，几乎没有话语权。”李睿缓缓的道，“关键决策需要75%以上股东同意。智利主权基金持有32%，加上其他本土资本，外资永远过不了否决线。说白了，你花了40亿镁元，只买到了一张分红的门票，而且这张门票随时可能被撕掉。”

蒋天平无言以对。

李睿继续：“从投资角度看，天启收购SQM股权是一个教科书级的失败案例。在高周期高点加杠杆跨境收购，标的处于高风险地区，且没有控制权溢价。任何一个商学院教授都能用这个案例讲三节课。”

蒋天平闭上眼睛，半晌才睁开:“你说的都对。但当时……当时全球新能源车大热，所有机构都说锂资源是白色石油。如果我们不抢下SQM，就会被赣锋或者雅宝这些对手甩开。我……我承认我赌错了。”

“不……”李睿却摇摇头，“你没赌错方向，只是赌错了时机。”

蒋天平愣住。

李睿道:“锂确实是白色石油。全球汽车电动化趋势不可逆转。按照各国已经公布的禁售燃油车时间表，到2025年，新能源汽车年销量将超过1800万辆，是现在的六倍。每辆电动车需要40到80公斤碳酸锂当量。这意味着……”

“到2025年，全球锂需求将从现在的30万吨增长到120万吨。而目前已知的在建产能，只能满足90万吨。供需缺口30万吨，折合碳酸锂当量约160万吨。”

“可是现在锂价……”蒋天平疑惑。

“周期。”李睿吐出两个字，“大宗商品的周期律从来不会失效。现在的价格低迷是因为澳州新矿投产叠加车市短期疲软，但这个低谷不会持续太久。”

李睿又在手机上鼓捣几下，把搜索的内容给蒋天平看：“你看，2019年一季度，全球已经有七个锂矿项目宣布延期或削减资本支出。这意味着2022年后的供给增长会放缓。而需求端……特斯拉海州工厂年底投产，规划年产能50万辆。大众，宝马和戴姆勒都在加速电动化转型。最迟两年，锂价就会触底反弹。”

蒋天平的眼睛重新亮起光:“您的意思是……”

“我的意思是，天启的困境是暂时