丁洁走出摩根士丹利大楼时，纽约正下着细雨。

她坐上等候的车，立刻拨通了越洋电话。

“老板，谈完了。情况不太乐观。”

电话那头，传来李睿十分冷静的声音：“SEC的具体要求是什么？”

“他们想要一个后门。”丁洁压低声音，“不是明说，但意思是如果镁国执法部门需要，我们必须提供数据，不管数据存在哪里。”

“绝不可能。”李睿斩钉截铁，“这是底线。”

“那上市可能推迟，甚至……”

“那就推迟。”李睿没有犹豫，“你告诉SEC，大黄蜂愿意提供所有财务数据的透明审计，愿意接受最严格的公司治理监督，但在数据问题上没有妥协余地。如果纳斯达克上不了，我们可以考虑港交所，或者……”

李睿顿了顿：“或者干脆不上市。大黄蜂的现金流足够健康，不是非上市不可。”

丁洁苦笑：“老板，我们的确可以不上市，但是企鹅那边压力很大。还有后续融资加入的那些投资机构，他们都等着退出渠道……”

“那就开个电话会议，我跟他们解释。”李睿淡淡的道，“一小时后，我拉群。”

一个小时后，大黄蜂召开了一个秘密的紧急投资人电话会议。

李睿的声音通过加密线路，传到全球十五家主要投资机构的会议室。

“情况大家都知道了。”李睿开门见山，“SEC在数据问题上施压，要求我们在镁国法律和铧国法律之间二选一。我的选择是遵守运营所在地法律。这意味着，我们无法满足SEC的全部要求。”

红杉资本代表率先发问：“这意味着上市计划要搁置吗？”

丁洁回答了这个问题：“我理解您的退出需求。但大黄蜂不是一家可以为了上市而妥协核心原则的公司。数据安全是我们的生命线，不仅因为法律要求，更因为用户信任。如果我们今天答应SEC，明天铧国用户就会卸载我们的App。”

高瓴资本代表开口：“有没有折中方案？比如设立一个独立于运营实体的海外控股公司，用VIE架构……”

“VIE架构可以解决股权问题，但解决不了数据问题。”丁洁摇头道，“SEC要的是数据访问权，不是股权收益权。这个口子绝对不能开。”

会议陷入沉默。

几秒后，有声音响起：“企鹅支持大黄蜂的决定。”

所有人都是一愣。