恶意收购，两家公司的总负债也会超过470亿美元，净负债率将飙升至61倍。”

“这种高杠杆的以债养债的扩张模式极其脆弱，极容易陷入流动性危机。”

过山峰提到了之前刚被媒体曝光的融资细节，凡利亚使用了155亿美元的过桥贷款，而对于这一段的评价是“凡利亚已经陷入债务驱动的恶性循环”。

简而言之，凡利亚这个提价怪兽已经渐渐控制不住它自己的激进，不得不发起一轮轮的收购来掩饰问题。

公开信的上半部分主要是集中在凡利亚身上，下半部分则是探到目前正在进行的恶意收购，提到潘兴广场参与收购的合规问题，作为近期秘密增持的艾尔建股东，它所体现的立场完全偏向凡利亚，这是颇为罕见的。

以及，潘兴广场与jv所形成的一致行动人也必须审视。

过山峰在公开信的最后对凡利亚发出警告，也提醒大众，一旦艾尔建这一轮不得不屈从于恶霸，受损的是社会全体利益，有关的知情人更应该揭露凡利亚所存在的种种问题。

400亿美元市值的制药公司，超过500亿美元的收购规模，一桩获得知名基金助力的恶意收购以及神秘空头入场曝光的疯狂提价……

再加上广泛的与顶级媒体的联动，正如同a公司ceo大卫的惊喜，作为另外两个当事方，凡利亚和阿克曼第一时间知道消息后都极其震惊。

尤其阿克曼，他既愤怒，也烦躁。

他接到凡利亚公司ceo皮尔森的电话，耐住性子安抚对方：“没问题的，一份公开信而已，我看了全部的内容，没有任何具备足够杀伤力的问题，我会回应的，我会的。”

然而，阿克曼结束通话后就把手机摔到了办公室的墙上。

他犹自不解气，又把面前的文件揉成一团的砸向秘书。

秘书没敢吭声，也没敢有任何动作。

“过山峰，过山峰……”

阿克曼闭眼呢喃了几句同行的名字，心情糟糕透了。

这桩源自凡利亚的恶意收购，他的潘兴广场实际上处在很有利的位置，不管是凡利亚最终成功收购，还是大卫真的找到了愿意提价的白衣骑士，基金已经持有的股份都会大幅增值。

就按现在的报价来算，潘兴广场的股权已经价值513亿美元，去掉资金成本和可能存在的司法成本，最终利润能接近20亿美元，将会是一次极其漂亮的操作。

不管凡利亚和艾尔建谁赢，潘兴广场